坐拥5座高楼5大商场,年租金超200亿的中国最富“包租婆”,家族信托为其服务

近日,新鸿基地产的最大股东邝肖卿女士成为中国最富有的“包租婆”。

邝肖卿以151亿美元排名2019年福布斯全球亿万富豪榜第78位,家族财富接近2000亿元人民币。

这都得益于租金收入的增长,新鸿基地产的总收入325.18亿元,净利润为179.35亿元,利润率高达55%。


其净利润大多来自旗下的5座高楼和5大商场。

在新鸿基地产投资的物业中,有5座著名的商业建筑,分别是香港环球贸易广场、创纪之城、新鸿基中心、上海国际金融中心和中环广场。

除了投资商业大楼之外,新鸿基地产旗下还拥有国际金融中心商场、新城市广场、圆方广场、新世纪广场、旗舰商场apm五大商业广场,汇集了全球各大顶尖的品牌。

当年新鸿基地产创始人郭得胜为了避免自己过世之后三个儿子争产分家,便将郭家持有的新鸿基地产的权益放到了一个基金当中,而基金的受益人包括郭得胜的妻子邝肖卿和他的三个儿子,即郭炳湘、郭炳江和郭炳联三人,并且,由于郭老太邝肖卿在基金中的权益最大,尽管之前在新鸿基地产当中不出任任何职务,却属于郭家实际上的“话事人”。


郭氏基金实际上由至少三重架构组成。

一家名为Vantage Captain Ltd.(VCL) 的基金持有新鸿基地产共1,062,988,347股,占公司已发行股份的41.45%,VCL持有的新鸿基地产股权又全权归一家名为Cerbures GroupLtd.(CGL) 的基金持有,而CGL的股权则全部由汇丰国际信托(HSBC International Trustee Ltd.)持有。

到2007年底,汇丰国际信托持有新鸿基地产共42.49%的股权,约1,089,683,920股,其中10.63亿股为郭氏家族共同持有的权益。这部分股权占新鸿基地产已发行股本的比例为41.53%。

从郭氏家族信托的设立和管理可以看出,慎重设计家族信托计划对于整个家族和家族企业而言,都极为关键。当然,郭氏家族信托的频繁变动,也反映出全权信托在处理家族争议上具有的灵活性,即信托创立人可以要求改变受益人的范围及其可以获得的信托财产数量。

从2008年开始,曾经互相扶持的郭氏三兄弟因集团的控制权闹得不可开交,甚至对簿公堂。但无论怎么闹,他们都无法分家,因为当时郭氏家族信托基金中有重要的一条:受益人不准变卖股份。

郭得胜当初成立信托基金,一定是希望三个儿子共同进退,所以才定下“受益人不准变卖股份”这样的条款。但后来郭氏家族的四分五裂显然与这个目标背道而驰,香港中文大学教授范博宏就指出,家族成员不能通过股份转让来解决争端,最后形成一个僵局,“当家庭不和谐的时候,他们就像粽子被绑在电锅里面蒸熟了”。假如设立家族信托时,考虑设置一个退出机制,他们也许就可以和平收场,不会弄到不可收拾,再迫使郭家老太太重组信托基金。

由此可以看出,家族信托更多地是要遵循委托人的意愿,而不是满足受益人的私心。家族信托是基于委托人的意愿而设立的,这个意愿本身就可能会带来副作用,很多时候都需要不断地权衡利害。因此,家族信托更强调个性化的定制,特别是那些复杂的信托。有些信托的成立人希望成为百年事业,认为把信托规定一百年不能解散就能实现这个目标,但是家人是否真的能够和谐一百年呢?除了家族信托的财富传承,家族文化的精神理念传承一样重要。

无论是郭氏家族成员间的纷争,还是信托受益人的调整,最基本的一点没有变,就是郭氏企业的股权没有旁落,至少,家族信托不折不扣地实现了郭得胜当年设立家族信托的初衷。所以,从这个意义上来说,郭氏家族信托依然有效地完成了它的使命。