在资本上狂奔的案例从来不绝于耳，继拼多多、趣头条之后，又有一家公司刷新全球IPO上市记录。

一路狂奔的瑞幸咖啡，正式迎来敲钟时刻。5月17日，瑞幸咖啡正式登陆美国纳斯达克交易所，从成立到上市仅19个月，成为全球最快IPO公司。

不到19个月就上市

今年1月，有报道称瑞幸咖啡正以30亿美元的估值进行IPO，上市地点为美国或香港，预计最早今年5月份完成。

4月22日，瑞幸咖啡正式向美国纳斯达克交易所提交IPO申请，承销商包括瑞信、摩根士丹利、中金公司和海通证券等机构，代码为“LK”。

5月6日，瑞幸咖啡更新招股说明书。

5月17日，瑞幸咖啡正式上市，发行3300万份ADS，每份定价17美元，加上绿鞋计划将募集资金6.95亿美元，市值达42.5亿美元。这是今年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司。

这意味着，从正式提交IPO申请，到17日上市，瑞幸咖啡仅用25天。

距离瑞幸咖啡成立不到19个月。不仅刷新全球最快IPO纪录，亦正式成为登陆国际资本市场的中国新零售咖啡第一股。

光速扩张，1天开6家

瑞幸咖啡可以说是过去一年最引人注目的成长案例之一。截至2019年3月31日，瑞幸咖啡开店数量为2370家，其中91.3%为快取店。

数据显示，瑞幸咖啡从成立到正式营业，半年间平均每月开店数量达87家；正式开业后的半年时间，平均每月开店数量更是高达245家。而从正式营业以来，瑞幸咖啡开店1845家，平均1天约开6家店。

根据战略咨询公司弗若斯特沙利文的报告显示，截至2018 年底，从门店数量和销售咖啡的杯数这两个维度看，瑞幸在中国市场排名第二。

“神州系”操盘

瑞幸咖啡由原神州优车集团COO钱治亚创建，于2018年1月试运营。

自成立以来，瑞幸不仅通过差异化门店布局，以及线上线下，堂食、自提和外送相结合的新零售模式在国内咖啡市场掀起巨浪。凭借明星代言、叫板星巴克、半年成为“独角兽”、一年估值22亿美元，同时又伴随“烧钱”巨亏，一直争议与“光环”并存。

IPO前，瑞幸咖啡携10亿元重金入场，天使轮融资即来自钱治亚的前老板——神州优车董事长兼CEO、神州租车董事局主席陆正耀个人。

此后，瑞幸咖啡分别在2018年7月、12月和2019年4月获得三轮共计5.5亿美元融资。其中，前两轮投资方主要包括愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司(GIC)、中金公司、君联资本等。这些资本大多是当年神州租车和神州专车时的投资人，因此也被外界称作“神州系”。

IPO前陆正耀和钱治亚分别持有瑞幸咖啡30.53%和19.68%的股份，黎辉代表大钲资本、刘二海代表愉悦资本分别持有11.90%和6.75%的股份。

IPO后，陆正耀持股为26.06%，投票权为30.02%；钱治亚持股为16.80%，投票权为19.35%。按照首日收盘价计算，钱治亚持股市值达55亿元，成为名副其实的中国“咖啡女王”。

同时备受关注的是，在4月递交招股书不到一个星期前，瑞幸公开了来自全球最大投资集团公司之一的BlackRock的1.5亿美元投资。这被视作是美国主流投资者的重要背书。

即便如此吧，目前，市场对瑞幸的最大担心是它会不会像共享单车一样成为下个“泡沫”。

眼下，国内咖啡市场还处于跑马圈地时期，各品牌纷纷登场，和前几年的电商、团购大战一样，最终一定是剩者为王：不仅比谁跑得快，更要比谁活得久。

三年合计亏损38亿

瑞幸咖啡一边不断融资，一边在疯狂烧钱，公司被贴上了“野蛮扩张”、“亏损”等标签。

根据公司招股书显示，瑞幸咖啡在2018年的净收入为8.41亿元人民币，净亏损16.19亿元人民币，归属于普通股东及天使股东的净利润为-31.90亿元，经营活动产生的现金流为-13.11亿元。

按2018年营收计算，这一年共卖出9000万杯饮品，瑞幸咖啡的单杯收入为9.34元，按当年净亏损计算，单杯亏损17.99元。简单来说，瑞幸咖啡2018年相当于卖一杯亏两杯。

亏损数字在2019年进一步扩大。截至今年第一季度，瑞幸净收入为4.79亿元人民币，归属于普通股东及天使股东的净利润为-5.73亿元，经营活动产生的现金流为-6.28亿元。

而从2017年以来，瑞幸三年合计亏损高达38亿。

不过，瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚认为，烧10个亿不代表亏损10个亿，烧10亿是代表已经花掉这些钱，烧出去的每一分钱都是能换来用户的，认为是值得的。

“内忧外患”

对于瑞幸咖啡而言，上市只是开始，接下去要面对更多的“内忧外患”。

国内咖啡消费近年来实现较快增长，咖啡市场竞争激烈，“咖啡大战”或近在眼前。

除了传统咖啡馆Costa、太平洋、动物园咖啡等之外，近年来海出现了一批外卖咖啡、精品咖啡、便利店咖啡、自助咖啡机等新形式的咖啡项目争夺市场。

更早地，星巴克也曾透露，计划于2022年之前在全国扩张至6000家门店，入驻230个城市。

同时，在消费升级及新生代消费者崛起的浪潮下，茶饮巨头们都在加速冲击资本市场。奶茶行业的喜茶、白酒行业的江小白、酸奶行业的乐纯等，都获得了资本的加持。喜茶将启动上市计划的消息也频频传出。

随着越来越多的新玩家入局，瑞幸未来会采用怎样的策略？我们拭目以待。